導(dǎo)讀：本周（12月20日—12月24日），鋼材指數(shù)收在5090元/噸，周環(huán)比下跌30元。資訊監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，截止12月24日，全國(guó)61個(gè)主要市場(chǎng)25mm規(guī)格三級(jí)螺紋鋼平均價(jià)格為4983元/噸，周環(huán)比下跌17元/噸；高線HPB300φ6.5mm為5199元/噸，周環(huán)比下跌19元/噸。

　　本周（12月20日—12月24日），鋼材指數(shù)收在5090元/噸，周環(huán)比下跌30元。資訊監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，截止12月24日，全國(guó)61個(gè)主要市場(chǎng)25mm規(guī)格三級(jí)螺紋鋼平均價(jià)格為4983元/噸，周環(huán)比下跌17元/噸；高線HPB300φ6.5mm為5199元/噸，周環(huán)比下跌19元/噸。

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　　本期，全國(guó)各地市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格震蕩回調(diào)：其中，東北、西北、華北鋼廠挺價(jià)，有價(jià)無(wú)市；華東、華中、西南和華南市場(chǎng)需求放緩，先揚(yáng)后抑。本周鋼材指數(shù)下行，成本指數(shù)上漲，表明鋼廠及時(shí)利潤(rùn)有所縮小；本周螺紋鋼期貨沖高調(diào)整，對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)形成引導(dǎo)。

　　期貨方面，本周黑色系主力合約表現(xiàn)不一：鐵礦石震蕩上升，焦炭高位整理，熱卷再現(xiàn)回落，螺紋沖高受挫。其中，熱卷2205合約周五夜盤收4529元，較上周五夜盤下跌233元/噸；螺紋鋼RB2205合約周五夜盤收在4422元/噸，較上周五夜盤下跌152元/噸；從全周走勢(shì)情況看，在復(fù)產(chǎn)預(yù)期下，原料端（鐵礦石和焦炭）相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，成材端（熱卷和螺紋）未能跟進(jìn)。

　　回首本期，消息面偏暖，原料價(jià)格偏強(qiáng)，螺紋現(xiàn)貨波動(dòng)，當(dāng)前行業(yè)面出現(xiàn)什么變化？后期鋼價(jià)走勢(shì)如何？一起看看資訊監(jiān)控到的相關(guān)庫(kù)存數(shù)據(jù)，再具體分析。

　　一、上海市場(chǎng)分析

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　　據(jù)資訊庫(kù)存監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示：截至12月23日，滬市螺紋鋼庫(kù)存總量為17.97萬(wàn)噸，較上周減少1.78萬(wàn)噸，減幅為9.01%；目前庫(kù)存量較上年同期（12月24日的19.28萬(wàn)噸）減少1.31萬(wàn)噸，減幅為6.79%。本周庫(kù)存繼續(xù)回落，主要原因是，北方資源到貨偏少，貿(mào)易商消極備庫(kù)，資源繼續(xù)向周邊分流。

　　本期，資訊監(jiān)測(cè)的滬市線螺周終端采購(gòu)量為1.55萬(wàn)噸，環(huán)比上周減少9.36%；本周終端采購(gòu)量環(huán)比減少，主要原因是：下游資金偏緊，市場(chǎng)價(jià)格偏弱，終端客戶按需進(jìn)貨。從歷史數(shù)據(jù)看，本期終端采購(gòu)量處于偏低水平，預(yù)計(jì)后期難有大增。

　　本期鋼材指數(shù)震蕩下行，市場(chǎng)價(jià)格起落頻繁：周一，主動(dòng)拉高；周二，小幅回調(diào)；周三，繼續(xù)下調(diào)；周四，跌后求穩(wěn)；周五，低位回升。當(dāng)下上海市場(chǎng)現(xiàn)狀是：社會(huì)庫(kù)存整體偏少，終端需求環(huán)比下降；期貨市場(chǎng)沖高受阻，商家避險(xiǎn)情緒較濃。目前市場(chǎng)行情處于“調(diào)整”狀態(tài)，預(yù)計(jì)下周鋼材指數(shù)區(qū)間波動(dòng)。

　　二、庫(kù)存總結(jié)分析

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　　本期全國(guó)35個(gè)主要市場(chǎng)樣本倉(cāng)庫(kù)鋼材總庫(kù)存量為882.92萬(wàn)噸，較上周減少31.35萬(wàn)噸，減幅為3.43%。主要鋼材品種中，本期螺紋鋼庫(kù)存量為344.72萬(wàn)噸，環(huán)比上周減少19.42萬(wàn)噸，減幅為5.33%；線盤總庫(kù)存量為97.75萬(wàn)噸，環(huán)比上周減少2.42萬(wàn)噸，減幅為2.42%；熱軋卷板庫(kù)存量為223.47萬(wàn)噸，環(huán)比上周減少7.95萬(wàn)噸，減幅為3.44%；冷軋卷板庫(kù)存量為121.54萬(wàn)噸，環(huán)比上周減少0.42萬(wàn)噸，減幅為0.34%；中厚板庫(kù)存量為95.44噸，環(huán)比上周減少1.14萬(wàn)噸，減幅為1.18%。

　　據(jù)資訊歷史數(shù)據(jù)，當(dāng)前庫(kù)存總量較上年同期（2020年12月24日的831.32噸）增加51.6萬(wàn)噸，增幅為6.2%。分品種看，本期五大品種庫(kù)存環(huán)比繼續(xù)下降，但降幅收縮。

　　本周，華東區(qū)域建筑鋼價(jià)格震蕩走低，其中，山東和安徽市場(chǎng)跌幅較大，其它市場(chǎng)跌幅20-50元不等。目前，安徽市場(chǎng)價(jià)格最高，山東市場(chǎng)價(jià)格最低，福建和江西市場(chǎng)較低。截至周五，以各地優(yōu)質(zhì)品為參照物，華東市場(chǎng)螺紋鋼主流價(jià)格區(qū)間在4600-4880元/噸，環(huán)比上周五下跌70-130元/噸。

　　本期，影響市場(chǎng)走勢(shì)的行業(yè)資訊主要有（以時(shí)間先后排序）：

　　12月LPR報(bào)價(jià)出爐

　　中國(guó)12月1年期貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）降至3.8%，上月為3.85%，此前連續(xù)19個(gè)月維持不變。5年期貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）為4.65%，上月為4.65%。

　　統(tǒng)計(jì)局：11月中國(guó)鋼筋產(chǎn)量為1776.6萬(wàn)噸

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2021年11月份，中國(guó)鋼筋產(chǎn)量為1776.6萬(wàn)噸，同比下降23.7%；1-11月累計(jì)產(chǎn)量為23184.7萬(wàn)噸，同比下降4.1%。11月份，中國(guó)中厚寬鋼帶產(chǎn)量為1290.5萬(wàn)噸，同比下降8.8%；1-11月累計(jì)產(chǎn)量為16332.8萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)4.5%。11月份，中國(guó)線材（盤條）產(chǎn)量為1102.5萬(wàn)噸，同比下降26.4%；1-11月累計(jì)產(chǎn)量為14307.4噸，同比下降6.9%。11月份，中國(guó)鐵礦石原礦產(chǎn)量為7839.6萬(wàn)噸，同比下降0.1%；1-11月累計(jì)產(chǎn)量為90144.1萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)10.4%。

　　工信部：今年壓減粗鋼產(chǎn)量超過(guò)2000萬(wàn)噸

　　12月20日，全國(guó)工業(yè)和信息化工作會(huì)議在北京以視頻形式召開(kāi)。會(huì)議指出，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化升級(jí)，全年壓減粗鋼產(chǎn)量超過(guò)2000萬(wàn)噸，1-11月高技術(shù)制造業(yè)和裝備制造業(yè)同比分別增長(zhǎng)19%、13.7%，前10個(gè)月規(guī)模以上工業(yè)單位增加值能耗同比下降5.4%。

　　世界銀行預(yù)計(jì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)今年將增長(zhǎng)8%

　　世界銀行22日上午10點(diǎn)發(fā)布了最新版《中國(guó)經(jīng)濟(jì)簡(jiǎn)報(bào)：經(jīng)濟(jì)再平衡——從復(fù)蘇到高質(zhì)量增長(zhǎng)》。報(bào)告指出，繼2021年上半年強(qiáng)勁反彈之后，中國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)雖然在下半年有所降溫，不過(guò)，今年中國(guó)實(shí)際GDP增長(zhǎng)率將達(dá)到8.0%，2022年將增長(zhǎng)5.1%。

　　寧吉喆：將積極推出一系列有利于經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的政策

　　國(guó)家發(fā)展改革委副主任兼國(guó)家統(tǒng)計(jì)局局長(zhǎng)寧吉喆近日接受了總臺(tái)專訪。寧吉喆表示，明年要堅(jiān)決貫徹“穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進(jìn)”的要求，積極推出一系列有利于經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的政策。改革開(kāi)放政策方面，將加快建設(shè)全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)，推進(jìn)高標(biāo)準(zhǔn)市場(chǎng)體系建設(shè)，抓好要素市場(chǎng)化配置綜合改革試點(diǎn)。繼續(xù)深化國(guó)企改革，優(yōu)化民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境，打造大企業(yè)與中小微企業(yè)共生共榮的發(fā)展生態(tài)。持續(xù)擴(kuò)大鼓勵(lì)外商投資范圍。

　　乘聯(lián)會(huì)：12月第三周狹義乘用車市場(chǎng)零售日均6.7萬(wàn)輛

　　據(jù)乘聯(lián)會(huì)22日消息，12月第三周的總體狹義乘用車市場(chǎng)零售達(dá)到日均6.7萬(wàn)輛，同比下降8%，表現(xiàn)相對(duì)改善，相對(duì)11月的同期增長(zhǎng)38%。12月一至三周的總體數(shù)據(jù)達(dá)到103.5萬(wàn)輛，日均5.5萬(wàn)輛，同比下降10%，環(huán)比11月同期增長(zhǎng)23%。

　　中鋼協(xié)：后期鋼材市場(chǎng)供需兩端基本平穩(wěn)

　　11月份，國(guó)內(nèi)粗鋼生產(chǎn)總體平穩(wěn)，市場(chǎng)需求繼續(xù)回落，鋼材價(jià)格降幅加大；12月份前三周，鋼材價(jià)格止跌回升。后期鋼材市場(chǎng)供需兩端基本平穩(wěn)，鋼材價(jià)格將呈現(xiàn)窄幅波動(dòng)走勢(shì)。

　　工信部部長(zhǎng)：著力提振制造業(yè)投資

　　工業(yè)和信息化部部長(zhǎng)肖亞慶接受新華社采訪表示，當(dāng)前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱三重壓力，在工業(yè)領(lǐng)域表現(xiàn)比較突出。考慮到今年一季度基數(shù)較高、一些企業(yè)特別是中小企業(yè)面臨困難等因素，明年一季度工業(yè)經(jīng)濟(jì)面臨下行壓力，格外需要穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進(jìn)。 “穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進(jìn)，具體到工業(yè)領(lǐng)域，首先就是要保持一定的增長(zhǎng)速度。”肖亞慶說(shuō)，應(yīng)該看到，工業(yè)領(lǐng)域仍面臨著大宗商品價(jià)格高企、一些領(lǐng)域供應(yīng)鏈?zhǔn)艿教魬?zhàn)等壓力，要把穩(wěn)定工業(yè)增長(zhǎng)，特別是明年一季度開(kāi)好局起好步作為當(dāng)前最重要的任務(wù)，為穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)大盤發(fā)揮“壓艙石”作用。

　　交通部：前11月我國(guó)交通固定資產(chǎn)投資超3萬(wàn)億元

　　從全國(guó)交通運(yùn)輸工作會(huì)議上獲悉，2021年交通運(yùn)輸各項(xiàng)工作穩(wěn)步有序推進(jìn)，年度目標(biāo)任務(wù)全面完成。基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡(luò)建設(shè)穩(wěn)步推進(jìn)，1—11月，完成交通固定資產(chǎn)投資3.28萬(wàn)億元，其中鐵路6401億元、公路水路2.53萬(wàn)億元、民航1050億元。預(yù)計(jì)全年新改（擴(kuò)）建高速公路超過(guò)9000公里、新增及改善高等級(jí)航道約1000公里、新頒證民用運(yùn)輸機(jī)場(chǎng)9個(gè)，新增城市軌道交通運(yùn)營(yíng)里程超過(guò)1000公里。

　　新一輪基建投資將升溫

　　作為穩(wěn)增長(zhǎng)的重要方面，穩(wěn)投資正加緊謀劃“先手棋”。近期多地緊鑼密鼓敲定2022年重大項(xiàng)目清單，圍繞重大交通、能源水利、新基建等重點(diǎn)領(lǐng)域，謀劃一批打基礎(chǔ)、利長(zhǎng)遠(yuǎn)、支撐高質(zhì)量發(fā)展的重大投資項(xiàng)目。與此同時(shí)，資金保障也靠前發(fā)力。2022年新增專項(xiàng)債務(wù)限額提前下達(dá)1.46萬(wàn)億元，河北、江西、山西、浙江等多地已披露明年一季度的新增專項(xiàng)債發(fā)行計(jì)劃。展望2022年，專家預(yù)計(jì)，隨著重大項(xiàng)目加速落地以及資金等保障加力，基建投資增速將有所回升，成為拉動(dòng)投資增長(zhǎng)的重要發(fā)力點(diǎn)，為穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)大盤提供有力支撐。

　　明年信貸“開(kāi)門紅”可期

　　進(jìn)入12月，票據(jù)利率一路“跌跌不休”，1個(gè)月期票據(jù)利率的大幅走低也帶動(dòng)2個(gè)月期(2M)、3個(gè)月期(3M)票據(jù)利率的下行并創(chuàng)新低。多位分析人士認(rèn)為，月末票據(jù)利率走低本是常態(tài)，但今年12月底的下跌頗為反常。背后所反映的問(wèn)題實(shí)則是當(dāng)前信貸投放的“一體兩面”。如此低的票據(jù)利率難成常態(tài)，預(yù)計(jì)下月初就會(huì)有所回升反彈。

　　一月內(nèi)中國(guó)25地出臺(tái)補(bǔ)貼購(gòu)房等政策

　　中原地產(chǎn)研究中心24日發(fā)布的一份統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，近一個(gè)月來(lái)，包括桂林、晉江、呼和浩特、荊門、衡陽(yáng)、開(kāi)封、南寧、保定等在內(nèi)的至少25個(gè)地方出臺(tái)補(bǔ)貼購(gòu)房政策，以期提振房地產(chǎn)市場(chǎng)。其中，政策主要集中在三、四線城市，以人才補(bǔ)貼、新市民落戶購(gòu)房補(bǔ)貼等為主。

　　12月中旬重點(diǎn)鋼企粗鋼日均產(chǎn)量189.05萬(wàn)噸

　　據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示， 12月中旬重點(diǎn)鋼企粗鋼日均產(chǎn)量189.05萬(wàn)噸，旬環(huán)比下降2.66%，同比下降14.13%；12月中旬重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)鋼材庫(kù)存量為1357.0萬(wàn)噸，旬環(huán)比增加22.75萬(wàn)噸，上升1.71%；比上月中旬減少35.72萬(wàn)噸，減少2.56%；比上月底增加108.57萬(wàn)噸，增長(zhǎng)8.70%；比年初增加194.89萬(wàn)噸，上升16.77%；比去年同期增加51.50萬(wàn)噸，上升3.94%。。

　　本周，宏觀面消息不多，但總體偏暖，主要表現(xiàn)在：1、經(jīng)濟(jì)活動(dòng)環(huán)比降溫，全年有望保持目標(biāo)增長(zhǎng)；2、貨幣政策邊際放松，1年期LPR小幅下調(diào)；3、穩(wěn)增長(zhǎng)措施積極推出，著力提振制造業(yè)投資；4、明年信貸“開(kāi)門紅”可期，新一輪基建投資將升溫；5、前11月交通固定資產(chǎn)投資超3萬(wàn)億，年度目標(biāo)任務(wù)全面完成；6、需求端表現(xiàn)相對(duì)改善，乘用車零售環(huán)比增長(zhǎng)；7、房地產(chǎn)行業(yè)受到關(guān)注，多地出臺(tái)補(bǔ)貼購(gòu)房政策。

　　從行業(yè)面看，今年供應(yīng)端壓減任務(wù)將圓滿完成：據(jù)工信部消息，全年壓減粗鋼產(chǎn)量超過(guò)2000萬(wàn)噸（按照中鋼協(xié)公布的12月份前兩旬的產(chǎn)量推算，全年壓減粗鋼產(chǎn)量會(huì)在3000-4000萬(wàn)噸）；統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1-11月國(guó)內(nèi)鋼筋累計(jì)產(chǎn)量為23184.7萬(wàn)噸，同比下降4.1%，累計(jì)線材（盤條）產(chǎn)量為14307.4噸，同比下降6.9%——數(shù)據(jù)表明，正是供應(yīng)端的壓減，對(duì)沖了需求端滯漲帶來(lái)的價(jià)格大跌風(fēng)險(xiǎn)。另外，市場(chǎng)一度預(yù)判12月份鋼廠會(huì)集中復(fù)產(chǎn)，但目前來(lái)看，這一進(jìn)程會(huì)延后，特別是廢鋼價(jià)格持續(xù)上漲后，對(duì)電爐鋼產(chǎn)量的抑制更為明顯（主要影響建筑鋼的產(chǎn)量）。接下來(lái)的時(shí)間，預(yù)計(jì)供應(yīng)增長(zhǎng)和需求減弱會(huì)同步進(jìn)行，二者的節(jié)奏將對(duì)鋼價(jià)帶來(lái)擾動(dòng)。

　　回首本周，期貨高位回落，現(xiàn)貨震蕩下行，鋼廠追漲跟跌，行情再現(xiàn)彷徨。從全周走勢(shì)看，全國(guó)各地基本一致：在北方，需求整體偏少，鋼廠先漲后跌；在南方，期貨引導(dǎo)情緒，價(jià)格整體走弱；南北市場(chǎng)相互參照，區(qū)域價(jià)差沒(méi)有擴(kuò)大。總體來(lái)看，北方鋼廠托舉，高價(jià)冬儲(chǔ)遇到抵觸；南方需求放緩，廠商逐步感受壓力。本周黑色系期貨沖高受挫，現(xiàn)貨市場(chǎng)先揚(yáng)后抑，原料價(jià)格依然強(qiáng)勢(shì)，終端需求環(huán)比下滑，商家預(yù)期比較謹(jǐn)慎。

　　期貨調(diào)整，現(xiàn)貨震蕩，供應(yīng)平緩，需求減少，這是本周市場(chǎng)的主要特色；接下來(lái)，預(yù)計(jì)終端需求維持低位，投機(jī)需求難以釋放，資本市場(chǎng)上下試探，現(xiàn)貨價(jià)格窄幅波動(dòng)。可以看到，當(dāng)前鋼價(jià)處于調(diào)整階段：供給有望提升，剛需缺少力度，原料價(jià)格偏強(qiáng)，鋼廠不甘示弱。

　　對(duì)于上海地區(qū)而言，市場(chǎng)行情仍在“搖擺”：期貨拉高，現(xiàn)貨推漲；需求乏力，價(jià)格回落。當(dāng)前的利好因素主要有：鋼廠依然強(qiáng)勢(shì)，庫(kù)存壓力不大，原料成本較高；利空因素主要是：剛性需求下滑，年底資金吃緊，商家不愿囤貨。筆者以為，本周鋼價(jià)震蕩走弱，誘因是期貨市場(chǎng)的回調(diào)，主因是供需面發(fā)生了變化：供需雙弱，需求更弱，而預(yù)期回歸現(xiàn)實(shí)又帶來(lái)情緒波動(dòng)。預(yù)計(jì)下周上海市場(chǎng)還將延續(xù)這樣的勢(shì)頭，期間需要關(guān)注的是：期貨的漲跌，鋼廠的態(tài)度，需求的變化。[文]特邀評(píng)論員希瑪拉亞峰

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